新和成是十年前的叫座公司,那几年,维生素P,柠檬树素贵是一任一某一盛行的观念。,包含新抚医学。 Yifan医学 ( SZ002019 ) $ )、浙江药物 , 华北黄芪胶(VC)、西南黄芪胶等。。

板块在优势的交易形势占有率,一次出动了一任一某一高涨二十倍的奇事。。

维生素P,柠檬树素观念股 2011 岁烧一次。。包含同胞技术等。。

跟随工夫开展,性能过剩、低技术成绩表露暴露。,在过来的几年里,这样地买卖非凡的暗淡的。,最蹩脚的 VC 买卖,这还不太远。,比方西南黄芪胶公司。。

感兴趣的男朋友,你可以参观庄园生物和倚靠公司的招股说明书。,新和成的 2016 年报及半年报,非凡的会议记录。

这是不反复的。。

断定是,新和成是一任一某一强壮的事业的公司!眼前,不光仅是维生素。,它是中国1971的首要物质的化学组成制造反省。。 

买卖风险自高自大、不引荐交易形势占有率。

反对论证:

从乱世莲花风 新和成 ( SZ002001 ) $ 新莞年会交流会概括的 20171124

一、公司基本形势引见

这家公司正生利滋养。,香精香料,多聚物,形势高新技术准备API。公司的首要制造是维生素P,柠檬树素。 A,维生素P,柠檬树素 E,香精香料 , 在装饰在优势地位,有多聚物。 PPS 特种可塑体 填充物,蛋氨酸亦可获得的的。 制造,开端国际据。公司的优势和更新意思更大。,创造专利 180 多项,里面,两项形势技术创造二等奖。。

开展史:十年迈上新台阶。公司从 1988 年开端,每隔十年迈上新台阶。2002 年,维生素的认为多少与打开成。2006 柠檬树醛的成打开。2007 山东黄芪胶工业界使成为于2000,山东潍坊香精香料的生利。2013 年,与浙江大学确立或使安全研究与开发鼓励。2015 年,与帝斯曼确立或使安全合资准备。,工程可塑体的散布 PPS 这块。

制造树引见。其获得是we的买到格形式共同的物质的化学组成工业界。 技术与生化技术,树干执意新和成的平台,侧枝是we的买到格形式的四大板块。:营养品品、香精香料、新填充物 天然药,叶丛是we的买到格形式的制造。。香精香料首要是里哪醇。、柠檬树醛,叶醇凝结。。新填充物是 PPS,PPA 。这是青篙素。 。

营养品板,VA、VE 装饰的股绝对较高。。

香精香料板,2008 年开端,收益使均衡越来越大。,它早已占了全体公司的收益。 30% 摆布,we的买到格形式的首要制造是里哪醇。,柠檬树醛、叶醇、嘘声酮。公司片面收益的连锁商店曲线休会斜率 40%,连锁商店收益率曲线休会斜率 62%

新填充物板,一期 5000 吨的 PPS 正式入伙运转。,反省长工夫的生利和鉴定,收益充其量的也在休会。。往年的两个成绩 1 10000吨生性充其量的,早已试运转了。。公司和帝斯曼也使成为了工程可塑体公司。,主营 PPS 复合的、PPS 全球混合推销术。

蛋氨酸印版,往年可是卖得新方案,一期 5 一万吨一四分之一试生利成,7 这样地月正式正式引起了。,眼前,生利片面舒适的。。维生素P,柠檬树素客户与蛋氨酸客户非凡的分歧。,强搭配,开沟也有优势。。正准备从事金融活动。 49 个亿,其次阶段 25 10000吨蛋氨酸的扩能。10 两阶段的扩张早已在四月开端。,we的买到格形式企 2019 年的时辰,可减轻性。 10 万吨。到 2020 宣布年份 15 10000吨生性充其量的,它可以整个诞生。 30 10000吨生性充其量的。

工业界反省。香精香料,使富裕的上流资源,顺流而下的物质的化学组成工业界的可继续开展。蛋氨酸这块,首要是移动外观进口制造。,开端国际据。眼前蛋氨酸需求量为 120 万吨,并生计 6% 的增长,德国首要竞赛者得胜,蓝星安迪苏 ,美国公司,死气沉沉的中国1971的紫光。。多聚物板,we的买到格形式贫穷转年能经过。 10000吨生性充其量的来通用大尺度的优势,占据交易形势。

非公募发行形势。还缺席完成的。,发行预订 元,加以总结将于本月底卖得。,买到筹集的资产都被应用了。 25 百万吨蛋氨酸条。

二、挖苦环节

1、公司的四大机关事情,哪一任一某一看得最远?

答:香精香料、请给我新填充物。。香精香料的年曲线休会斜率为二十或三十。,山东的使突出也相当重的。,制造也更多。;新填充物这块,眼前,反比例不大。,但we的买到格形式也在开展日本交易形势。,往年 1 10000吨收缩,转年就能引起。 万吨;蛋氨酸条,到 2020 年会有 30 10000吨生性充其量的,这样地太空有点大。。

(我评论):授予$ Jinhe工业界 ( SZ002597 ) $  的男朋友,要理睬,竞赛者来了。

2、蛋氨酸条详述后的收益率?

答:这倚靠交易形势。。7 月价钱 2 一万元摆布。,公司在 5 在10000吨性能的形势下依然有收益。,官价正高涨。,25 10000吨生性充其量的上升的的话,we的买到格形式加以总结本钱会裁短。,利益毛额恰当地。。

3、维生素P,柠檬树素价钱大幅高涨,公司在四四分之一有这么些收益?

答:四四分之一的话,非常好最大值 9 个亿,上限是 个亿。

4、公司加以总结的价钱与流畅交易形势价钱不相同吗?

答:公司的制造 60% 它们都是退场的。,定货单 整套的出现要比中国1971的整套长。,能够几何平均 45 天到 60 天。官价一向在高涨。,we的买到格形式还缺席完整消受它。,加以总结要素四分之一将会有较好的的体现。,由于要素四分之一的定货单将是 12 这样地月是集中:显著地注意的。。

5、这可以预测下一家公司。 12 月令价钱?

答:如今很难说。,维生素P,柠檬树素价钱零钱太快,眼前,它依然首要受巴斯夫的印象。,巴斯夫能够转年抵达 4 六月将有生利。,生利后,调试必要一到两个月。,加以总结转年其次四分之一会有所豁免。。官价正高涨。,但成团卷起也会使畏缩。。

6、增发 完成的工夫?

答:we的买到格形式将在月底开端任务。,发邀请书,与作为中间人来安排、设法沟通。,加以总结 3-4 周可以完成的。。

7、蛋氨酸在装饰上的寡头据格式早已继续了很长一段工夫。,公司驯服了什么生利批量生利?

答:蛋氨酸条认为多少打开10余年,公司有本身共同的技术。。从新和成的开展过程视图,包含维生素P,柠檬树素制造,公司正与国际大君竞赛。。并且蛋氨酸这块的交易形势太空非凡的大,比维生素P,柠檬树素更大。,we的买到格形式贫穷赢得物交易形势股。。

8、在海内竞赛者中,谁迷住最大的本钱优势?

答:我对此不太相识的人。。可是we的买到格形式的手段和技术若干优点。。倚靠外观坚决的应用寿命绝对较长。,更多成绩。we的买到格形式的新手段,新技术,在本钱上能够有优势。。

9、蛋氨酸公司的扩张也绝对较大。,有价钱战吗?

答:价钱战亦能够的。,全体交易形势的竞赛是尖头的。,制造动摇绝对较大。。we的买到格形式贫穷经过这笔费。、技术、插脚交易形势竞赛的手段优势。

10、山东的环保 如此的严,公司的潍坊条会尤指不期而遇什么成绩吗?

答:经济状况认可,那是在七月和八月。,在浙江和山东,绝对笔直的。因而we的买到格形式公司环保本钱左右有点大的。

11、蛋氨酸条有被污染的绝对笔直的重的成绩吗?

答:we的买到格形式的手段主要是在外观收买的。,环保可能缺席成绩。。we的买到格形式缺席沉默这样地经济状况反省。。we的买到格形式的要素阶段 5 潍坊百万吨蛋氨酸,二期 25 在那里也准备了一万吨。。眼前缺席成绩。。

12、被污染的可能首要是废水吗?它被送到城市污水处置厂 厂子去了吗?

答:公园里有手段处置。。

13、蛋氨酸条在潍坊运转吗?

答:死气沉沉的香精香料。,但在两个不相同的产地。。山东医药工业首要生利香精香料,氨基酸首要产于山东。。

14、往年 VE 新的充其量的将多少印象公司?

答:它一定会占据相当交易形势。。眼前就 1-3 按季度的,价钱很低。,VE 它依然有利可图。。

15、物质的化学组成交易形势的整套性对准备的印象是什么?

答:维生素P,柠檬树素制造的价钱的确有动摇的整套。,它也对全体公司的业绩发生印象。,像 VA、VE、蛋氨酸。

16、如今的资产负债率是这么些?

答:资产负债率考点 30% 多。

17、欧盟的维生素P,柠檬树素价钱正高涨。,这么国际交易形势在休会吗?

答:大抵是国际要素次发酵。,后来地休会到外观。。这大约特别。,外观出价如同比国际出价要大。,we的买到格形式也在剖析出现。。大抵,我国的价钱可能高等的。,外观价钱可能更低。。

18、新填充物的价钱是这么些?

答:价钱还不敷好说。,像 PPS,有 5 万多,有 7 万多,首要用于环保蕴藏袋。,新能源 汽车 相当废弃填充物。,制造鉴定整套有点长。,反省积年的鉴定,可能缺席成绩。。贫穷经过 10000吨生性充其量的减轻来手脚能够到的范围本钱上的裁短又占据交易形势股,客户首要散布在日本。。

19、蛋氨酸和Andy Su的分别?

答:Andy sue首要是气体蛋。,we的买到格形式是立体蛋。。气体蛋的浓度绝对较低。,价钱轻蔑地劣质的其中的一份。。全球 80% 蛋氨酸首要以立体鸡蛋为根底。。

20、柠檬树醛的充其量的是这么些?

答:8000 吨,一任一某一人应用。。

21、柠檬树醛被尽量好好去做了吗?

答:主要,它可以化食。,we的买到格形式的柠檬树醛是由we的买到格形式本身生利的。,维生素 A。死气沉沉的一份香精香料板,柠檬树醛也被用作里哪醇。。

22、维生素P,柠檬树素 A 这么些出动可以消受流畅的价钱?

答:新的价钱麝香等候。 12 分别的月可以算出。。如今纯粹消耗。 10 月令

23、长社团的反比例是这么些?

答:免得它是一任一某一大客户。,或许再签其中的一份。,小客户更短。。占46摆布。。

24、维生素P,柠檬树素贵 原动力要素是什么?

答:往年顺流而下的分得的财产 5%-10% 的增长,眼前在的首要成绩是在成绩。。

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